<汇港通讯> 光大证券国际发表报告指,中芯国际(00981)作为内地规模最大、技术最先进的晶圆代工龙头,是国内半导体产业链「国产化替代」的最大受益者,投资者不妨在81.5元买入,目标价90元,但跌穿75元离场。
该行指,鉴於外部政治环境紧张,美国收紧并管制先进制程的半导体产品出口至内地,内地本土无晶圆厂晶片 设计公司为确保供应链安全,将增加本土化代工,加速将订单从海外代工厂转移至中芯国际。
该行认为,AI急速发展推动半导体及记忆体需求急剧增长,公司订单持续满载,产能利用率高企,使整条半导体产业链议价能力提升,中芯国际的订单具备涨价逻辑。
该行续指,过往公司产品较多集中於消费电子产品,但现阶段产品架构布局更多於AI产品线,向非「传统消费电子」转型,受惠於AI周边元件所重塑的成熟制程供需格局,公司利用其强大的成熟制程和特殊工艺,切入了庞大的AI供应链,料相关AI产品较高的ASP有助提升公司毛利率。
(JC)
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